Increderea investitorilor straini in abilitatea Chinei de a naviga un labirint tot mai complicat de provocari care vin atat de pe plan intern, cat si din cauza apropierii presedintelui Xi Jinping de Vladimir Putin, se afla intr-o scadere vertiginoasa, in conditiile in care Occidentul continua sa impuna sanctiuni economice pentru a izola Rusia de restul lumii. In timp ce razboiul din Ucraina a tulburat pietele de pretutindeni, prabusirea economica a Chinei este deosebit de vicioasa si tot mai greu de stapanit, informeaza Reuters.
Erorile politice si diplomatice acumulate de-a lungul timpului au distrus evaluarile companiilor chineze cotate la bursa. Desi oficialii au intrat tardiv in actiune miercuri pentru a oferi masuri economice de redresare, China se va stradui din greu sa-i linisteasca pe investitori.
La inchiderea de marti a burselor din China, valorile de referinta interne au fost cele mai slabe din lume cu exceptia Rusiei.
Bursele continentale au scazut cu mai mult de 2 trilioane de dolari de la inceputul anului, conform datelor Refinitiv. Cele mai mari companii monitorizate de CPI300 au scazut cu o cincime, in timp ce indicele Hang Seng China Enterprises a scazut la nivelul din 2008. Comerciantii autohtoni se indeparteaza chiar si de industriile sustinute de guvern, cum ar fi domeniul apararii.
La New York, favoritul burselor de altadata, Alibaba, care s-a tranzactionat candva la peste 300 de dolari pe actiune, a scazut aproape de valoarea sa IPO („oferta publica initiala”) de 68 de dolari. La fel au patit si alte companii din China.
Aceasta situatie este in mare parte provocata de propriile politici ale guvernului de la Beijing. In timp ce pietele financiare din China au mai cunoscut crize de instabilitate – in 2008, 2015 si, din nou, in 2018 – cea mai recenta vanzare de active in masa vine intr-un moment in care dependenta natiunii de capitalul global nu a fost niciodata mai mare.
China resimte efectele secundare ale sanctiunilor impuse Rusiei. Moneda nationala, la cea mai mica valoare fata de dolar din ultimii doi ani
Pierderea increderii investitorilor la nivel mondial vine intr-un moment crucial pentru elita de la Beijing. In toamna acestui an, Partidul Comunist va anunta o schimbare a oficialilor care conduc tara – un proces ce are loc o data la 5 ani. Este de asteptat ca Xi sa-si extinda mandatul ca sef al partidului si sa-si instaleze aliati in pozitii cheie, in timp ce premierul Li Keqiang va renunta la rolul sau in conducerea Chinei.
Aproape 4,5 trilioane de dolari au fost acum sterse din valoarea actiunilor din China continentala si Hong Kong. Moneda nationala a cunoscut cea mai mare depreciere fata de dolar din ultimii doi ani si nu exista prea multe semne ca increderea investitorilor in bursele din China va reveni prea curand.
Este posibil ca decizia presedintelui Xi Jinping de a se apropia de Rusia sa-l fi incurajat pe Vladimir Putin sa atace Ucraina. Xi si-a intarit legaturile cu Rusia, asa cum se evidentia intr-o declaratie comuna extraordinara facuta impreuna cu Vladimir Putin, cu putin timp inainte de invazie. Cei doi lideri au precizat ca s-au aliat impotriva Occidentului, declarand ca prietenia dintre cele doua natiuni nu are nicio limita.
Efectele secundare ale sanctiunilor impuse Rusiei ar putea sa se rasfranga si asupra companiilor si bancilor chineze, in timp ce cresterea vertiginoasa a preturilor la energie si alimente va reduce cererea pentru bunuri si servicii din China in tara si in strainatate.
Razboiul din Ucraina sporeste riscul ca firmele din China sa devina tinta sanctiunilor occidentale, in cazul in care companiile chineze vor continua sa investeasca in sectorul energetic al Rusiei. Firmele chineze sunt tot mai aproape de a fi eliminate de be bursele americane.
In timp ce sanctiunile au cantarit mai mult asupra activelor rusesti, pietele din China sunt cele care conteaza mai mult la nivel global. Piata bursiera a Rusiei era evaluata la 781 de miliarde de dolari la inceputul anului, in comparatie cu 19 trilioane de dolari pentru bursele din China continentala si din Hong Kong.
Firmele chineze reprezinta aproape o treime din indicele MSCI Emerging Markets, fata de mai putin de 4% pentru firmele din Rusia. Criza de incredere a investitorilor este o provocare pentru autoritatea lui Xi, mai ales intr-un an in care intentioneaza sa-si consolideze al treilea mandat ca presedinte.
Campania de eliminare a riscului financiar din China s-a transformat intr-o serie de atacuri birocratice incoerente
In 2021, de exemplu, guvernul a convertit peste noapte tot sectorul de „after-school” (activitati pentru elevi care se desfasoara dupa orele de scoala), o afacere foarte populara in China, intr-o industrie non-profit. Autoritatea de reglementare a securitatii cibernetice s-a introdus singura in prcesul de listare a companiilor chineze la bursa, iar politicienii nationalisti paranoici au refuzat sa tina cont de ingrijorarile de bun simt ale organelor de control din SUA cu privire la frauda.
Masurile de reprimare ale presedintelui Xi Jinping asupra celor mai profitabile companii au afectat deja increderea investitorilor inainte de izbucnirea razboiului din Ucraina. De la declansarea invaziei trupelor rusesti, pesimismul investitorilor s-a transformat in panica, informeaza Bloomberg.
In plus, oficialii au inceput sa adopte metode draconice pentru a tine sub control un nou focar de Covid-19. Revenirea pandemiei in China va suprima consumul intern, in conditiile in care majoritatea companiilor chineze listate la bursa isi concentreaza activitatea pe pietele locale.
Politica stricta de combatere a pandemiei („zero Covid”) a dus la blocarea totala a oraselor din China in care sunt depistate noi focare, in conditiile in care varianta Omicron continua sa se raspandeasca, in detrimentul perspectivelor economice.
„Incepe sa aiba loc capitularea”, a spus Gilbert Wong, analist la Morgan Stanley, a carui echipa a prezis pierderea actiunilor chineze anul trecut si care s-a abtinut sa se alature consensului optimist cu privire la evolutia economiei Chinei pana in 2022.
China ramane puternic dependenta de capitalul si tehnologia occidentala, in ciuda eforturilor recente de a mari independenta economica a tarii. Investitiile straine directe au depasit 1 trilion de yuani (128 de miliarde de dolari) anul trecut, aproximativ o treime fiind destinate sectoarelor de tehnologie, potrivit unui ministru chinez.
Xi le-a spus participantilor la Forumul Economic Mondial in ianuarie ca apreciaza toate tipurile de investitii straine „legale”.
Investitorii chinezi invata cum sa profite de pe urma noului capitalism al lui Xi
Pentru multe firme occidentale, atractivitatea investitiilor din China se risipeste. Intreprinderile din SUA ezita sa investeasca din cauza incertitudinilor tot mai mari legate de reglementare, a pesimismului cu privire la accesul la piata si a preocuparilor legate de cresterea economica, potrivit unui sondaj al Camerei de Comert americane publicat luna aceasta.
Investitorii straini au tot mai putina incredere si se retrag. Investitorii de peste mari au vandut mai mult de 5,7 miliarde de dolari in actiuni saptamana aceasta prin legaturi comerciale cu Hong Kong, cea mai mare valoare din martie 2020. Indicele Hang Seng China Enterprises se tranzactioneaza la niveluri observate ultima data in 2009, in timp ce un indicator al actiunilor chinezesti tranzactionate in SUA a scazut cu aproape 70% fata de varful de anul trecut.
Pierderile s-ar putea adanci, potrivit analistilor Morgan Stanley. Indicele MSCI China ar putea scadea la aproximativ 62 de puncte la sfarsitul anului ceea ce ar insemna o pierdere anuala de 26%.
Riscul ca un Occident unit sa-si inaspreasca atitudinea fata de China este in crestere. Fondul suveran de 1,3 trilioane de dolari din Norvegia a declarat saptamana aceasta ca exclude firma chineza de imbracaminte Li Ning Co. din portofoliul sau din cauza ingrijorarii ca producatorul de imbracaminte sport contribuie la incalcari grave ale drepturilor omului in Xinjiang.
Investitorii sunt ingrijorati de posibilitatea ca firmele chineze sa fie scoase de pe bursele americane. Comisia pentru Bursa si Valori Mobiliare din SUA a identificat cinci firme chineze saptamana aceasta care ar putea fi supuse delistarii de la bursa in cazul in care nu respecta cerintele de audit.