Acordul actionarilor Credit Suisse de a fi cumparata de rivala elvetiana UBS marcheaza sfarsitul a 167 de ani de existenta ca institutie financiara independenta, scrie The Wall Street Journal intr-o analiza dedicata gigantului bancar elvetian „caruia ii placea sa traiasca periculos”, transmite digi24.ro.
Acordul de vanzare la un pret mult sub valoarea de piata a venit in acest weekend dupa o cadere necontrolata a actiunilor si obligatiunilor sale. „O cadere umilitoare pentru o banca care, candva, s-a luptat de la egal la egal cu gigantii americani de pe Wall Street si s-a laudat cu o valoare de piata mai mare decat cea a Goldman Sachs Group”, arata The Wall Street Journal.
Cauzele declinului
Una din cauze a fost modul in care banca elvetiana a iesit din ultima criza financiara, inceputa in 2008.
Credit Suisse a iesit din criza intr-o situatie mai buna decat multi rivali, dar nu s-a adaptat la modul in care criza a schimbat sectorul bancar.
Banca elvetiana a ales o strategie de investitii foarte riscanta, a intarziat in adoptarea de linii de afaceri mai stabile si, mai presus de toate, nu a reusit sa scape de predilectia sa pentru risc.
Care a fost rezultatul acestei atitudini? - 15 ani de scandaluri si litigii, in timp ce alte banci importante au devenit mai concentrate si mai auto-reglementate. O afacere de spionaj, o pierdere de 5,5 miliarde de dolari din cauza unui singur client, fluctuatia directorilor executivi, amenzi in legatura cu evaziunea fiscala si sanctiunile si un acord privind fraudarea unor vanzari de credite in Mozambic au slabit constant banca din punct de vedere financiar, erodand in acelasi timp increderea investitorilor.
Astfel, cand cutremurele au zguduit din nou lumea bancara globala in februarie si martie 2023, Credit Suisse a devenit un magnet pentru temerile care au cuprins pietele. Nici macar finantarea de urgenta de la banca centrala elvetiana nu a putut redresa banca.
Credit Suisse a finantat pentru prima data dezvoltarea cailor ferate elvetiene in secolul al XIX-lea, a devenit globala prin intermediul francizei de pe Wall Street CS First Boston in secolul al XX-lea si a incercat sa se reinventeze ca banca pentru miliardari in secolul al XXI-lea. Fondatorul Alfred Escher este considerat un arhitect al Elvetiei moderne.
In schimb, UBS – acum salvatorul Credit Suisse, a fost copilul-problema al sistemului bancar elvetian in timpul ultimei crize financiare. A evitat falimentul doar gratie unui ajutor guvernamental de 5,3 miliarde de dolari.
In criza din 2008-2010,Credit Suisse a respins o oferta de salvare din partea autoritatilor si a strans aproximativ 9 miliarde de dolari de la investitori privati condusi de fondul suveran de investitii din Qatar.
Un sistem bancar mai conservator
In anii care au urmat, sistemul bancar global a devenit mai conservator. Marile banci, desi bine capitalizate datorita planurilor de salvare, au renuntat la liniile de business pe care nu le puteau stapani si s-au concentrat pe ceea ce stiau sa faca cel mai bine.
Credit Suisse, insa, nu a trecut prin aceeasi reforma interna. Sub conducerea lui Brady Dougan, bancher de investitii, compania a continuat sa investeasca resurse in activitati riscante precum finantarea cu efect de levier si obligatiunile cu randament ridicat dupa criza financiara.
Nota editoriala: Efectul de levier iti permite sa ai o expunere mare la piata folosind un capital relativ mic. Asta inseamna ca daca piata evolueaza intr-o directie favorabila tranzactiei tale, atunci castigurile nete ar putea fi semnificativ mai mari decat in tranzactionarea traditionala.
Frana
Abordarea Credit Suisse, care nu s-a restructurat dupa criza globala, a devenit o vulnerabilitate. Reglementarile menite sa impiedice repetarea crizei creditelor au penalizat multe activitati riscante si au obligat banci precum Credit Suisse sa detina mai mult capital ca masura de precautie. Acest lucru s-a transformat intr-o frana.
Banca s-a luptat din ce in ce mai mult sa concureze pentru tranzactii si fluxuri comerciale cu banci precum Goldman Sachs si JPMorgan Chase & Co, bancile americane care au avut un acces superior la pietele de capital din SUA.
Banca de investitii in jurul careia se invarte Credit Suisse a inceput sa dezamageasca investitorii cu randamentele sale. Au urmat incercari constante de reducere a costurilor, impiedicand investitiile in tehnologie si in alte domenii. Veniturile bancii au continuat sa scada. In 2019, vanzarile sale de 21,6 miliarde de franci elvetieni erau cu aproximativ 25% mai mici decat cele ale UBS. Cele doua aveau aproape aceleasi venituri – 32 de miliarde de franci elvetieni – in 2010.
Pe Telegram-ul Pro TV Chisinau gasiti imaginile, dar si stirile momentului din Moldova si din intreaga lume! Fii reporter Pro TV. Daca ai surprins imagini care pot deveni o stire, ni le poti trimite pe Viber, Whatsapp sau Telegram la numarul 079400508.